Admin
Chu kỳ bốn năm của Bitcoin, được neo giữ xung quanh các sự kiện halving, được công nhận rộng rãi là một yếu tố chính trong sự tăng trưởng giá theo năm của BTC. Trong khuôn khổ lớn hơn này, các nhà giao dịch đã mong đợi các giai đoạn riêng biệt: tích lũy, tăng giá parabol và cuối cùng là sụp đổ.
Trong suốt giai đoạn bốn năm, các chu kỳ ngắn hạn cũng xuất hiện, thường được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong tâm lý thị trường và hành vi của những người nắm giữ dài hạn và ngắn hạn. Những chu kỳ này, được hình thành bởi các mô hình tâm lý của những người tham gia thị trường, có thể cung cấp thông tin chi tiết về các động thái tiếp theo của Bitcoin.
Cá voi Bitcoin tích lũy khi thị trường thoái lui
Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn — những người nắm giữ trong ba đến năm năm — thường được coi là những người tham gia dày dạn kinh nghiệm nhất. Họ thường giàu có và có nhiều kinh nghiệm hơn, có thể vượt qua thị trường giá xuống kéo dài và có xu hướng bán gần đỉnh cục bộ.
Theo dữ liệu gần đây từ Glassnode, những người nắm giữ dài hạn đã phân phối hơn 2 triệu BTC trong hai đợt riêng biệt trong chu kỳ hiện tại. Cả hai đợt đều được theo sau bởi sự tích lũy mạnh mẽ, giúp hấp thụ áp lực bán và góp phần tạo nên cấu trúc giá ổn định hơn. Hiện tại, những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đang trong giai đoạn tích lũy mới. Kể từ giữa tháng 2, tài sản của nhóm này đã tăng mạnh gần 363.000 BTC.
Một nhóm người nắm giữ Bitcoin khác thường được coi là dày dạn kinh nghiệm hơn so với người tham gia thị trường trung bình là cá voi—các địa chỉ nắm giữ hơn 1.000 BTC. Nhiều người trong số họ cũng là những người nắm giữ lâu dài. Đứng đầu nhóm này là những siêu cá voi nắm giữ hơn 10.000 BTC. Hiện tại, có 93 địa chỉ như vậy, theo BitInfoCharts và hoạt động gần đây của họ chỉ ra sự tích lũy đang diễn ra.
Dữ liệu Glassnode cho thấy những con cá voi lớn đã đạt được điểm tích lũy hoàn hảo trong thời gian ngắn (~1.0) vào đầu tháng 4, cho thấy hoạt động mua mạnh mẽ trong khoảng thời gian 15 ngày. Điểm số đã giảm xuống còn ~0.65 nhưng vẫn phản ánh sự tích lũy nhất quán. Những người nắm giữ lớn này dường như đang mua từ các nhóm nhỏ hơn—cụ thể là các ví có ít hơn 1 BTC và những ví có dưới 100 BTC—có điểm tích lũy đã giảm xuống còn 0.1–0.2.
Sự phân kỳ này báo hiệu sự phân phối ngày càng tăng từ bán lẻ đến những người nắm giữ lớn và đánh dấu tiềm năng hỗ trợ giá trong tương lai (cá voi có xu hướng nắm giữ trong thời gian dài). Thông thường, nó cũng đi trước các giai đoạn tăng giá.
Lần cuối cùng các siêu cá voi đạt được điểm tích lũy hoàn hảo là vào tháng 8 năm 2024, khi Bitcoin được giao dịch ở mức gần 60.000 USD. Hai tháng sau, BTC tăng vọt lên 108.000 USD.
Những người nắm giữ ngắn hạn bị ảnh hưởng nặng nề bởi tâm lý thị trường
Những người nắm giữ ngắn hạn, thường được định nghĩa là những người nắm giữ BTC trong 3 đến 6 tháng, có hành vi khác. Họ có xu hướng bán nhiều hơn trong thời gian điều chỉnh hoặc giai đoạn bất ổn.
Hành vi này cũng tuân theo một mô hình. Dữ liệu của Glassnode cho thấy mức chi tiêu có xu hướng tăng và giảm sau khoảng 8 đến 12 tháng.
Hiện tại, hoạt động chi tiêu của những người nắm giữ ngắn hạn đang ở mức thấp kỷ lục mặc dù môi trường vĩ mô hỗn loạn. Điều này cho thấy cho đến nay, nhiều người mua Bitcoin mới đang chọn giữ thay vì bán tháo. Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin giảm thêm nữa, những người nắm giữ ngắn hạn có thể là những người đầu tiên bán, có khả năng đẩy nhanh sự suy giảm.
Thị trường được điều khiển bởi con người. Những cảm xúc như sợ hãi, tham lam, phủ nhận và hưng phấn không chỉ ảnh hưởng đến quyết định của cá nhân — chúng định hình toàn bộ động thái của thị trường. Đây là lý do tại sao chúng ta thường thấy các mô hình quen thuộc: bong bóng phồng lên khi lòng tham chiếm ưu thế, sau đó sụp đổ dưới sức nặng của việc bán tháo hoảng loạn.
Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của CoinMarketCap minh họa rõ nhịp điệu này. Chỉ số này, dựa trên một số chỉ số thị trường, thường có chu kỳ 3 đến 5 tháng một lần, dao động từ trung lập sang tham lam hoặc sợ hãi.
Kể từ tháng 2, tâm lý thị trường vẫn ở trong vùng sợ hãi và cực kỳ sợ hãi, giờ đây trở nên tồi tệ hơn do cuộc chiến thương mại của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và sự sụp đổ của giá cổ phiếu toàn cầu. Tuy nhiên, tâm lý con người là theo chu kỳ và thị trường có thể chứng kiến khả năng quay trở lại trạng thái “trung lập” trong vòng 1-3 tháng tới.
Có lẽ khía cạnh hấp dẫn nhất của chu kỳ thị trường là cách chúng có thể tự hoàn thành. Khi đủ người tin vào một mô hình, họ bắt đầu hành động theo mô hình đó, chốt lời ở mức đỉnh dự kiến và mua vào ở mức đáy dự kiến. Hành vi tập thể này củng cố chu kỳ và tăng thêm tính bền bỉ của nó.
Bitcoin là một ví dụ điển hình. Chu kỳ của nó có thể không diễn ra theo lịch trình chính xác, nhưng chúng có nhịp điệu nhất quán đủ để định hình kỳ vọng — và ngược lại, ảnh hưởng đến thực tế.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
